薛宝琴的十首怀古诗，写得曲折隐讳，实际写的是大明王朝的灭亡和个人的命运。前五首讲当时的政局，后五首讲她的结局。因“干涉时事”，被包装成迷语，若认真去猜迷底的物件，就进了作者的圈套。唐代形成的律诗，讲究用典。但基本是在句子中使用典故，而这十首是整首用典，可谓匠心独具。
其一，赤壁怀古。农民起义军占领湖北，薛宝琴一家逃难到南京。
赤壁沉埋水不流，徒留名姓载空舟。
喧阗一炬悲风冷，无限英魂在内游。
赤壁在湖北，应当是薛宝琴家乡，所以从这里说起。“赤壁沉埋”形容此地陷落，为张献忠部占领。“空舟”指明朝庭已被掏空，只剩下空架子。“喧阗一炬”指农民起义的大火，让无数人丧命，让人倍感悲凉，因此说“悲风冷”。
其二，交趾怀古。清军威胁北京，明朝庭应对失策。
铜铸金镛振纪纲，声传海外播戎羌。
马援自是功劳大，铁笛无烦说子房。
交趾在汉朝南部边埵，这里代指明末的东北地区。汉代马援征戎羌、交趾，强调这是外族入侵的战斗，对付的是外敌，不是内乱。“铜铸金镛”指东北边防，被一些狂妄的边将誇成牢不可破。边将们自比马援，大力吹嘘自己的“功劳”。子房，汉高祖谋士张良字子房。“无烦说子房”指崇祯皇帝没有象张良一样的谋士，也不耐烦征求谋士的意见，只凭有勇无谋的军人，唯有利用城防坐等敌人进攻。
其三，钟山怀古。北京失陷，南明弘光政权成立，但却成为笑话。
名利何曾伴汝身，无端被诏出凡尘。
牵连大抵难休绝，莫怨他人嘲笑频。
钟山即南京，崇祯帝煤山上吊后，福王朱由崧仓惶逃命，却意外被拥立为弘光皇帝，定都南京。但他只是个傀儡，在朝庭上任人摆布，自己只管享受。朝堂上内斗牵连不休，最终让自己成为一个笑柄，不但在历史上，在当时也是遭人耻笑的对象。
其四，淮阴怀古。淮安失守，扬州被围，史可法遇害。
壮士须防恶犬欺，三齐位定盖棺时。
寄言世俗休轻鄙，一饭之恩死也知。
“壮士”原指淮阴侯韩信，刘邦手下的大将，这里指弘光朝兵部尚书史可法，两人地位相当。“恶犬”指江北四镇将领高杰、黄得功、刘泽清、刘良佐，均不是什么好鸟。弘光朝内部矛盾重重，史可法难以指挥四镇军阀，镇守淮河一线的刘泽清、刘良佐在清军下时逃跑并向清廷投降，扬州陷落，史可法战死。“位定盖棺时”，说的是人死后，他的历史地位就可以定论了。史可法的战略思想和重大决策已被证明是错误的，但不应“轻鄙”他，他的为人是很可敬佩的，因此说“寄言世俗休轻鄙，一饭之恩死也知。”
其五，广陵怀古。清军屠杀扬州军民十日，随即占领南京，南明风流皇帝被俘。
蝉噪鸦栖转眼过，隋堤风景近如何？
只缘占得风流号，惹得纷纷口舌多。
广陵即扬州，隋炀帝喜欢游玩逸乐，得了个“风流”皇帝的称号，最后在扬州被部下所杀，招来了后世纷纷讥贬。弘光帝朱由崧比他更差，算不上真的风流，只是占个名号而已，纷纷口舌的唾沫可以把他淹死。“蝉噪鸦栖”指弘光朝庭为乌合之众，内斗不止。“扬州十日”是个极其沉重的话题，却以“风景近如何”轻松带过，属于物极必反的心理现象。
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